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Un audit pré‑cession n’est pas un exercice administratif. C’est l’outil le plus puissant dont dispose un dirigeant pour augmenter la valeur perçue de son entreprise et réduire les risques que détectera un acquéreur. Dans un marché 2023‑2025 marqué par la volatilité des multiples, la sélectivité accrue des acheteurs et l’automatisation des due diligence, une préparation structurée devient un avantage compétitif.
L’audit transforme un actif perçu comme risqué en entreprise maîtrisée. Les acheteurs paient davantage lorsque trois signaux sont réunis : visibilité financière, gouvernance robuste, documentation complète. À l’inverse, les renégociations apparaissent lorsque les informations sont floues ou incomplètes.
Des prévisions cohérentes, un BFR suivi et des retraitements clairs réduisent immédiatement la décote. Dans un marché où plus d’un quart des transactions se négocient sous 7x l’EBITDA, la qualité financière devient stratégique.
Les repreneurs valorisent les organisations autonomes : management structuré, procédures documentées, dépendance limitée au dirigeant.
Contrats clients/fournisseurs, baux, assurances : la complétude documentaire réduit les risques potentiels et accélère la transaction.
Les due diligence 2023‑2025 révèlent des anomalies récurrentes : dépendance au dirigeant, contrats incomplets, imprécisions BFR, absence de prévisions justifiées, documentation RH insuffisante. Chacun de ces éléments peut déclencher une décote ou un retrait.
Classement logique, documents à jour, cohérence des versions : les outils d’IA accélèrent la détection d’anomalies, rendant la préparation indispensable.
Production, RH, fiscalité, contrats, actifs, cybersécurité : chaque domaine doit être examiné. L’objectif est d’identifier en amont les éléments pouvant inquiéter un acquéreur.
Marge, récurrence, concentration clients, scalabilité : tout doit être présenté de façon claire et démontrable.
Les multiples du mid‑market oscillent entre 8,9x et 9,5x en 2024, mais la dispersion augmente. Une entreprise maîtrisée, autonome et bien documentée se situe dans la tranche haute. Une entreprise perçue comme risquée tombe immédiatement dans la tranche basse.
La qualité du dossier de présentation et la cohérence des réponses en Q&A influencent directement la perception de risque. Une stratégie claire, alignée et documentée renforce la confiance.
Un audit pré‑cession bien mené n’est plus une formalité : c’est un levier direct de valorisation et de négociation. Dans un marché sélectif, seuls les dossiers préparés, documentés et dé‑risqués maximisent leur prix. La préparation doit commencer tôt, bien avant l’ouverture du process.
Le marché 2023‑2025 connaît une polarisation forte : recul global des opérations mais hausse de l’activité small cap, multiples en baisse pour une partie du marché et sélectivité accrue. La qualité de l’information financière, la gouvernance et la documentation deviennent décisives. L’usage croissant de l’IA dans les due diligence accélère la détection des anomalies et renforce l’importance d’une data room irréprochable.
Cette question pousse le dirigeant à identifier ce qui inquiète réellement les acheteurs et à anticiper les zones d’ombre documentaires.
Elle révèle le niveau de dépendance au dirigeant, facteur majeur de risque perçu dans les PME/ETI.
Elle oriente vers la solidité des données financières et la crédibilité des prévisions.
Elle permet d’évaluer ce que voit un acquéreur dans les premières 48 heures de review, moment crucial dans la décision d’aller plus loin.
François Joseph Viallon est cofondateur de Scale2Sell, où il accompagne des dirigeants dans leur passage à un nouveau palier de croissance jusqu’à la cession de leur entreprise.
Entrepreneur dans l’âme, il a fondé et dirigé StarDust, une société internationale spécialisée dans le test d’applications mobiles, qu’il a menée jusqu’à sa cession.Fort de cette expérience, il partage aujourd’hui les enseignements – succès comme erreurs – de son parcours pour aider d’autres dirigeants à structurer, valoriser et transmettre leur entreprise dans les meilleures conditions.
Il est également l'animateur du podcast Les interviews Scale2Sell et du programme d’accompagnement One Step Forward, pensé pour les dirigeants qui veulent anticiper et réussir leur transition.
François croit profondément à l’impact d’un collectif d’experts engagés, au service de dirigeants prêts à franchir une nouvelle étape.
François est papa de 2 garçons de 11 et 12 ans, il est basé à Marseille et en Haute-Savoie.
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