.png)
Le recours à la dette est l’un des leviers les plus utilisés par les dirigeants pour accélérer la croissance, financer un investissement ou structurer leur entreprise. Pourtant, beaucoup hésitent : est-ce un accélérateur ou un risque supplémentaire ? Cet article vise à expliquer simplement les mécanismes, les bénéfices, les limites et les points d’attention pour que chaque dirigeant puisse prendre une décision éclairée.
La dette, c’est tout simplement de l’argent emprunté pour financer un projet d’entreprise : machines, recrutement, croissance commerciale, acquisition, modernisation ou structuration interne. Contrairement au capital, la dette doit être remboursée, selon un calendrier défini. Elle permet d’aller plus vite que l’autofinancement, mais impose une discipline financière plus forte.
En résumé : la dette amplifie les résultats. Bien utilisée, elle accélère la croissance. Mal utilisée, elle limite la flexibilité et fragilise l’entreprise.
Pour une PME ou une ETI, la dette peut être un véritable levier stratégique. Elle permet de financer ce que l’entreprise ne pourrait pas payer immédiatement : un site de production, une équipe commerciale, une acquisition, un outil numérique, etc.
Chez Scale2Sell, nous observons souvent que la question de la dette n’est pas technique, mais stratégique : elle doit être alignée avec la capacité réelle de l’entreprise à générer de la trésorerie.
Un point souvent sous-estimé est le stress de remboursement. Une dette n’est pas qu’un tableau Excel : c’est un engagement qui modifie la façon de piloter, de négocier et de décider. Une entreprise très endettée perd parfois de sa liberté d'action, même si le résultat comptable reste bon.
L'enjeu est donc d'évaluer la capacité de l’entreprise à absorber le remboursement sans mettre en danger la croissance ou la solidité opérationnelle.
Voici une méthode simple pour déterminer si votre entreprise peut supporter une dette pour financer sa croissance.
Étape 1 : Analyser la stabilité de votre activité
Demandez-vous si vos revenus sont récurrents, prévisibles, ou très dépendants de quelques clients. Plus la stabilité est élevée, plus la dette peut être envisagée sereinement.
Étape 2 : Mesurer votre capacité réelle à rembourser
Il ne s’agit pas que du résultat comptable. Observez surtout la trésorerie générée par l’activité (cash-flow). Une entreprise rentable mais peu génératrice de cash peut rencontrer des tensions malgré une croissance saine.
Étape 3 : Définir précisément l’usage de la dette
Une dette doit financer un investissement créé pour générer plus de marge, plus vite. Si la dette sert à combler des trous ou à financer du fonctionnement, le risque augmente fortement.
Étape 4 : Simuler plusieurs scénarios
Il est essentiel d’anticiper ce qui se passe si le plan ne se déroule pas parfaitement : retard commercial, hausse des coûts, imprévus. Dans les dossiers que nous accompagnons chez Scale2Sell, c’est souvent cet exercice de scénario qui fait la différence entre une dette maîtrisée et une dette risquée.
Un financeur juge surtout la cohérence entre le projet, les chiffres et la capacité de remboursement. Un plan bien structuré rassure et ouvre davantage de possibilités.
Réserver une partie de la trésorerie ou des lignes de financement pour absorber les imprévus. L'expérience terrain de Scale2Sell montre qu’un dirigeant calme face aux variations de trésorerie prend de meilleures décisions.
Cash-flow, rentabilité opérationnelle, niveau d’endettement, besoins en fonds de roulement. Une revue mensuelle permet d’anticiper les tensions avant qu'elles ne deviennent critiques. Chez Scale2Sell, nous constatons que cette discipline transforme la dette en véritable levier stratégique plutôt qu’en contrainte.
La dette peut être un formidable outil pour accélérer la croissance, structurer une entreprise ou saisir une opportunité. Mais elle exige une analyse lucide, une bonne connaissance de sa capacité de remboursement et une gestion rigoureuse des scénarios. L’important n’est pas d’emprunter ou non, mais de comprendre si l’entreprise peut absorber ce rythme supplémentaire sans perdre sa liberté ni fragiliser sa trésorerie.
Chez Scale2Sell, nous accompagnons les dirigeants pour structurer leur entreprise, réduire les angles morts et rendre la société réellement désirable aux yeux des acquéreurs. Parce que nous pensons qu'une société ne se vend pas, elle s'achète.
Analyse stratégique : Suis-je capable d’expliquer clairement à quoi servira chaque euro emprunté ? Une réponse précise révèle un projet structuré ; une réponse floue indique un risque de dette improductive.
Analyse stratégique : Mon entreprise génère-t-elle assez de cash pour absorber une crise sans stress de remboursement ? Cela mesure votre robustesse et votre maturité financière.
Analyse stratégique : La croissance financée par la dette est-elle réaliste dans ses délais et hypothèses ? Cette question dévoile votre capacité à piloter un projet et à anticiper les aléas.
Analyse stratégique : Quel niveau de dette serai-je encore capable d’assumer si le marché ralentit ? Votre réponse révèle votre tolérance au risque et la résilience de votre modèle.
François Joseph Viallon est cofondateur de Scale2Sell, où il accompagne des dirigeants dans leur passage à un nouveau palier de croissance jusqu’à la cession de leur entreprise.
Entrepreneur dans l’âme, il a fondé et dirigé StarDust, une société internationale spécialisée dans le test d’applications mobiles, qu’il a menée jusqu’à sa cession.Fort de cette expérience, il partage aujourd’hui les enseignements – succès comme erreurs – de son parcours pour aider d’autres dirigeants à structurer, valoriser et transmettre leur entreprise dans les meilleures conditions.
Il est également l'animateur du podcast Les interviews Scale2Sell et du programme d’accompagnement One Step Forward, pensé pour les dirigeants qui veulent anticiper et réussir leur transition.
François croit profondément à l’impact d’un collectif d’experts engagés, au service de dirigeants prêts à franchir une nouvelle étape.
François est papa de 2 garçons de 11 et 12 ans, il est basé à Marseille et en Haute-Savoie.
Sandrine Montel est Partner Finance chez Scale2Sell. Elle accompagne les dirigeants dans la structuration de leur pilotage financier, la maîtrise de leur rentabilité et la préparation aux grandes étapes de transformation : accélération de la croissance, levée de fonds ou cession.
Avec plus de 20 ans d’expérience en direction financière dans des PME et ETI, Sandrine combine une approche stratégique, une capacité d’analyse pointue et une forte orientation terrain. Elle a accompagné de nombreuses entreprises dans la mise en place d’outils de gestion performants, le dialogue avec les investisseurs, ou encore la sécurisation de leur trésorerie dans des phases critiques.
Chez Scale2Sell, elle agit comme un véritable bras droit financier des dirigeants, en les aidant à prendre des décisions éclairées, fiables et tournées vers la création de valeur.
Sandrine croit profondément que la rigueur financière n’est pas une contrainte, mais un moteur de sérénité et d’impact pour les dirigeants.
Elle vit entre Lyon et Bordeaux, et partage son énergie entre ses missions de conseil, l’accompagnement de jeunes talents de la finance… et son potager bio, qu’elle cultive avec autant de méthode que ses plans de trésorerie.
.svg){kind=small}
.svg){kind=small}
.svg){kind=small}
.png){kind=logo}