Analyse des risques : la checklist essentielle pour préparer la cession et rassurer l’acquéreur

Analyse des risques : la checklist essentielle pour préparer la cession et rassurer l’acquéreur

Analyse des risques : la checklist essentielle pour préparer la cession et rassurer l’acquéreur
June 25, 2025

Pourquoi l’analyse des risques conditionne désormais la réussite d’une cession

Dans un marché M&A devenu sélectif, l’analyse des risques n’est plus un simple volet de préparation : elle détermine la faisabilité, la durée et la valorisation de l’opération. Les acquéreurs investiguent plus profondément, car le volume de transactions a reculé et les actifs réellement solides sont rares. Une cartographie structurée, argumentée et documentée devient donc un avantage compétitif majeur.

Les risques prioritaires que tout acquéreur va examiner

1. Risques juridiques et conformité

  • Contrats clés et clauses sensibles.
  • Contentieux potentiels.
  • Conformité réglementaire et licences.
  • Structuration capitalistique et droits attachés.

2. Risques opérationnels et dépendances critiques

  • Dépendance au dirigeant ou à des experts uniques.
  • Processus non documentés, contrôles faibles.
  • Capacité opérationnelle vs croissance.

3. Risques IT, cyber et obsolescence

  • Accès non maîtrisés, sauvegardes insuffisantes.
  • Technologies vieillissantes.
  • Licences et conformité logicielle.

4. Risques RH et continuité managériale

  • Contrats et conformité.
  • Départ de profils clés.
  • Tensions sociales ou organisationnelles.

5. Risques clients/fournisseurs et concentration du risque

  • Concentration du chiffre d’affaires.
  • Qualité des contrats.
  • Risque réputationnel ou qualité.

Comment structurer une analyse de risques utile pour une due diligence

Construisez une grille simple, utilisée par les acquéreurs

  • Probabilité.
  • Impact financier/opérationnel.
  • Plans d’atténuation.
  • Niveau de documentation.

Priorisez les risques matériels et écartez le bruit

  • Différenciez risques critiques et irritants mineurs.
  • Repérez les incohérences documentaires.

Misez sur une transparence structurée

  • Auto-audit avant due diligence.
  • Dossier de preuves structuré.
  • Intégration claire dans votre data room.

Les erreurs qui dégradent une négociation

  • Ignorer les risques jugés « mineurs ».
  • Sous-estimer les risques humains.
  • Documenter à un niveau insuffisant.

Signaux faibles détectés par les repreneurs

  • Contrats obsolètes.
  • Dossiers RH incomplets.
  • Coûts cachés IT ou cyber.

Transformer vos risques en levier de valorisation

Un plan d’actions clair, même partiellement exécuté, rassure davantage qu’un risque caché. Présenter votre roadmap montre une direction maîtrisée et limite les décotes.

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À retenir :

Préparer une cession réussie, c’est maîtriser vos risques avant que l’acquéreur ne les découvre. Plus votre cartographie est claire, documentée et actionnable, plus vous sécurisez votre valorisation et votre calendrier. Dans un marché sélectif, la différence se joue sur la qualité de la préparation.

Remarques :

Depuis 2024, le marché a fortement changé : baisse du nombre de transactions, intensification des audits cyber et ESG, vigilance accrue sur la solvabilité et le risque sectoriel. Les acquéreurs creusent plus loin, car les fragilités opérationnelles et financières se sont amplifiées. Pour un dirigeant qui prépare une cession en 2025, ces changements signifient une chose : l’analyse des risques n’est plus une formalité, c’est un prérequis stratégique pour éviter une décote ou un abandon du process.

En pratique, demandez-vous :  

Question 1 : Quels risques pourraient réellement affecter ma valorisation ?

Elle permet d’identifier où un acquéreur appliquera une décote et sur quels points une documentation renforcée peut renverser la perception.

Question 2 : Ai-je des dépendances critiques non sécurisées ?

Elle révèle les vulnérabilités humaines, IT ou commerciales qui inquiètent systématiquement les acheteurs.

Question 3 : Mon système d’information passerait-il un audit cyber approfondi ?

Elle évalue le niveau de préparation face à un point devenu incontournable dans toutes les due diligences.

Question 4 : Ma documentation est-elle suffisamment claire, complète et cohérente pour une data room ?

Elle valide si votre organisation documentaire évitera les retards ou suspicions pendant le process.

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François Joseph Viallon
François
Viallon
Partner Stratégie

François Joseph Viallon est cofondateur de Scale2Sell, où il accompagne des dirigeants dans leur passage à un nouveau palier de croissance jusqu’à la cession de leur entreprise.

Entrepreneur dans l’âme, il a fondé et dirigé StarDust, une société internationale spécialisée dans le test d’applications mobiles, qu’il a menée jusqu’à sa cession.Fort de cette expérience, il partage aujourd’hui les enseignements – succès comme erreurs – de son parcours pour aider d’autres dirigeants à structurer, valoriser et transmettre leur entreprise dans les meilleures conditions.

Il est également l'animateur du podcast Les interviews Scale2Sell et du programme d’accompagnement One Step Forward, pensé pour les dirigeants qui veulent anticiper et réussir leur transition.

François croit profondément à l’impact d’un collectif d’experts engagés, au service de dirigeants prêts à franchir une nouvelle étape.

François est papa de 2 garçons de 11 et 12 ans, il est basé à Marseille et en Haute-Savoie.

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