.png)
Valoriser une société d’assurance en vue d’une cession ou d’une levée de fonds exige une lecture fine des moteurs de performance, du risque prudentiel et des dynamiques M&A. Les acquéreurs évaluent aujourd’hui moins la taille que la qualité du portefeuille, la résilience du modèle et la capacité à générer du cash-flow prévisible.
La valeur perçue repose sur quelques indicateurs structurants utilisés en due diligence :
Les multiples constatés varient selon les modèles :
Les multiples globaux buy-out en Europe (12,7x EV/EBITDA en 2025) servent de référence mais doivent être ajustés aux spécificités assurance.
Approche centrée sur : flux futurs, stabilité de la base client, sinistralité et coûts d’acquisition.
Analyse des fonds propres disponibles, marge de solvabilité et sensibilité aux chocs techniques.
Les acquéreurs scrutent :
Le positionnement stratégique conditionne les fourchettes :
La valeur d’une société d’assurance se construit aujourd’hui sur la maîtrise du risque, la qualité du portefeuille et la capacité à prouver la stabilité des marges. Les dirigeants qui souhaitent céder ou lever des fonds doivent préparer leur dossier avec une rigueur accrue : indicateurs techniques, solvabilité, technologie et documentation opérationnelle. Les écarts de valorisation se jouent désormais sur ces détails.
Le marché de l’assurance connaît une accélération M&A record : 694 opérations en Europe en 2024, portées par la consolidation du courtage et l’appétit des fonds pour les modèles asset-light. La hausse des taux, la pression climatique et la solidité prudentielle renforcent l’écart entre acteurs performants et fragiles. Cette dynamique modifie les attentes des acquéreurs, qui privilégient les portefeuilles maîtrisant la sinistralité, documentant leur solvabilité et disposant de capacités technologiques avancées.
Il révèle immédiatement votre capacité à contrôler la sinistralité et à maintenir vos marges techniques.
Diversification, churn, mix produits : ces éléments déterminent la visibilité des revenus futurs.
Une concentration excessive peut faire baisser le prix d’acquisition.
La maturité digitale conditionne la scalabilité et donc l’appétit des acquéreurs.
François Joseph Viallon est cofondateur de Scale2Sell, où il accompagne des dirigeants dans leur passage à un nouveau palier de croissance jusqu’à la cession de leur entreprise.
Entrepreneur dans l’âme, il a fondé et dirigé StarDust, une société internationale spécialisée dans le test d’applications mobiles, qu’il a menée jusqu’à sa cession.Fort de cette expérience, il partage aujourd’hui les enseignements – succès comme erreurs – de son parcours pour aider d’autres dirigeants à structurer, valoriser et transmettre leur entreprise dans les meilleures conditions.
Il est également l'animateur du podcast Les interviews Scale2Sell et du programme d’accompagnement One Step Forward, pensé pour les dirigeants qui veulent anticiper et réussir leur transition.
François croit profondément à l’impact d’un collectif d’experts engagés, au service de dirigeants prêts à franchir une nouvelle étape.
François est papa de 2 garçons de 11 et 12 ans, il est basé à Marseille et en Haute-Savoie.
.svg)
.svg)
.svg)
.png){kind=logo}