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Le secteur de l’économie circulaire regroupe les activités liées au recyclage, au réemploi, à la réparation, à la valorisation matière et énergétique, et aux services numériques de traçabilité des flux. En Europe, il représente environ 11,8% de circularité des matériaux en 2023 et vise 23% d’ici 2030 ({"precision":"estimation"}). Le marché français, soutenu par la loi AGEC et les filières REP, est en expansion. Toutefois, la fragmentation reste forte et les marges unitaires dépendent du coût des matières secondaires et de l’efficacité opérationnelle. Pour un repreneur, le secteur offre des opportunités dans les niches à haut potentiel (recyclage des plastiques techniques, réparation, logistique inverse), mais exige un diagnostic précis et une stratégie intégrée.
Les entreprises mises en vente sont souvent des PME indépendantes (CA moyen 5–50 M€) gérant des contrats B2B ou publics. Les raisons de cession sont majoritairement départs à la retraite et fatigue dirigeante. Les signaux positifs incluent la présence de contrats REP, la récurrence de revenus et la localisation dans des bassins industriels. Les signaux faibles concernent la dette technique, les coûts de conformité ou la dépendance à un éco-organisme. Une valorisation prudente fondée sur la capacité d’intégration et la modernisation technologique est recommandée.
L’audit doit intégrer la cartographie des flux matières, l’analyse de conformité environnementale et l’état des contrats REP. Les risques principaux : non-conformité (juridique et environnementale) et coûts cachés de mise aux normes. Durée typique : 8–12 semaines.
Les montages privilégiés sont les LBO primaires avec crédit vendeur et soutien Bpifrance. Le ratio dette/EBE est souvent inférieur à 3,5x ({"precision":"estimation"}) en raison de la volatilité des flux. Les dispositifs publics France 2030 offrent des subventions et garanties pour les projets de circularité et décarbonation.
Prévoir une phase de closing exigeant sur les garanties environnementales, la continuité des contrats et les partenariats avec les éco-organismes. Une LOI bien structurée doit inclure un earn-out indexé sur l’amélioration opérationnelle des flux.
Horizon moyen terme : 3–5 ans, impact potentiel sur l’EBE : +15–30% ({"precision":"estimation"}).
Probabilité : élevée | Impact : positif. L’IA, les robots de tri et la traçabilité numérique transformeront la productivité et la compétitivité. Gagnants : acteurs intégrant la donnée et l’automatisation ; perdants : opérateurs manuels non modernisés.
Probabilité : moyenne | Impact : neutre à positif. Les tensions sur les matières premières peuvent renforcer l’intérêt des flux secondaires et soutenir la profitabilité des acteurs de proximité.
Probabilité : élevée | Impact : positif. Les exigences ESG et la demande des consommateurs pour des produits réparables et durables soutiendront la croissance du secteur et les reprises bénéficiant de labels environnementaux.
Probabilité : élevée | Impact : élevé | Mitigation : veille juridique active et conformité systématique via un responsable QSE dédié.
Probabilité : moyenne | Impact : élevé | Mitigation : automatiser et diversifier les flux entrants.
Probabilité : moyenne | Impact : moyen | Mitigation : diversification contractuelle et alliances locales.
Probabilité : moyenne | Impact : élevé | Mitigation : plan 100 jours structuré avec communication interne et maintien des clients clés.
Impact : élevé | Complexité : M | Horizon : court | KPI : taux d’automatisation, coût par tonne traitée.
Impact : élevé | Complexité : L | Horizon : moyen | KPI : EBE/tonne, disponibilité machine.
Impact : moyen | Complexité : M | Horizon : moyen | KPI : nombre de contrats stratégiques signés.
Impact : élevé | Complexité : M | Horizon : long | KPI : part de CA issu de services circulaires.
Impact : moyen | Complexité : S | Horizon : court | KPI : audits conformité, certifications obtenues.
À horizon 2026–2030, l’économie circulaire s’affirme comme un pilier de la souveraineté matérielle européenne. La valeur se déplace des activités de simple recyclage vers les plateformes de services intégrés et la data logistique des flux. Un repreneur avisé devra combiner rigueur réglementaire, innovation technologique et stratégie de consolidation territoriale pour pérenniser et amplifier la performance de l’entreprise reprise.
François Joseph Viallon est cofondateur de Scale2Sell, où il accompagne des dirigeants dans leur passage à un nouveau palier de croissance jusqu’à la cession de leur entreprise.
Entrepreneur dans l’âme, il a fondé et dirigé StarDust, une société internationale spécialisée dans le test d’applications mobiles, qu’il a menée jusqu’à sa cession.Fort de cette expérience, il partage aujourd’hui les enseignements – succès comme erreurs – de son parcours pour aider d’autres dirigeants à structurer, valoriser et transmettre leur entreprise dans les meilleures conditions.
Il est également l'animateur du podcast Les interviews Scale2Sell et du programme d’accompagnement One Step Forward, pensé pour les dirigeants qui veulent anticiper et réussir leur transition.
François croit profondément à l’impact d’un collectif d’experts engagés, au service de dirigeants prêts à franchir une nouvelle étape.
François est papa de 2 garçons de 11 et 12 ans, il est basé à Marseille et en Haute-Savoie.
Sandrine Montel est Partner Finance chez Scale2Sell. Elle accompagne les dirigeants dans la structuration de leur pilotage financier, la maîtrise de leur rentabilité et la préparation aux grandes étapes de transformation : accélération de la croissance, levée de fonds ou cession.
Avec plus de 20 ans d’expérience en direction financière dans des PME et ETI, Sandrine combine une approche stratégique, une capacité d’analyse pointue et une forte orientation terrain. Elle a accompagné de nombreuses entreprises dans la mise en place d’outils de gestion performants, le dialogue avec les investisseurs, ou encore la sécurisation de leur trésorerie dans des phases critiques.
Chez Scale2Sell, elle agit comme un véritable bras droit financier des dirigeants, en les aidant à prendre des décisions éclairées, fiables et tournées vers la création de valeur.
Sandrine croit profondément que la rigueur financière n’est pas une contrainte, mais un moteur de sérénité et d’impact pour les dirigeants.
Elle vit entre Lyon et Bordeaux, et partage son énergie entre ses missions de conseil, l’accompagnement de jeunes talents de la finance… et son potager bio, qu’elle cultive avec autant de méthode que ses plans de trésorerie.
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