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Le marché mondial des emballages métalliques représente entre 125 et 185 milliards USD en 2024. Sa croissance annuelle moyenne est estimée entre 3 % et 4 % (CAGR 2025–2030, estimation). Le secteur reste dominé par quelques mastodontes comme Ardagh Group, Ball Corporation, Crown Holdings et Silgan, tandis qu’en Europe, des acteurs intermédiaires (Eviosys, Weener Plastics) incarnent des cibles stratégiques pour des repreneurs.
Les barrières à l’entrée sont fortes (capital intensif, technologie, régulations PPWR), mais la résilience sectorielle est élevée, notamment grâce à la recyclabilité quasi infinie du métal et à la demande structurelle des marchés des boissons et de l’alimentation. Pour un repreneur, il s’agit d’un secteur d’opportunités long terme, à condition de maîtriser la dette et la complexité capitalistique.
Les entreprises mises en vente sont souvent familiales ou issues de portefeuilles de fonds en phase de rotation. Elles présentent en moyenne un chiffre d’affaires entre 50 et 250 M€, des marges opérationnelles de 8–12 % et des actifs techniques à moderniser. Les signaux positifs incluent : des contrats récurrents longue durée, des capacités d’automatisation ou une certification PPWR ready. Les cédants typiques sont soit en fin de carrière (transmission familiale), soit des fonds désireux de monétiser leur investissement.
Les points critiques d’audit concernent la dépendance client, la volatilité des coûts matière (aluminium, acier) et les capex non réalisés. Un diagnostic ESG et réglementaire est désormais incontournable.
Les montages classiques mobilisent un LBO industriel ou un crédit vendeur combiné à une dette senior garantie par actifs. Le recours à Bpifrance est fréquent pour cofinancer la modernisation et les programmes de recyclage. Les multiples d’acquisition varient entre 6x et 9x l’EBITDA (estimation).
Les délais moyens de transaction s’étendent de 6 à 12 mois. Une attention particulière doit être portée aux contrats d’approvisionnement long terme et aux prix planchers indexés sur les métaux.
Résistance au changement, culture d’usine rigide, ou perte de relations commerciales clés.
Les relais de croissance comprennent :
Automatisation totale des lignes et IA prédictive pour maintenance et impression – probabilité élevée, impact positif.
Réindustrialisation européenne et relocalisation de capacités de recyclage – probabilité moyenne, impact positif.
Generalisation des standards PPWR 2030 et exigence “net-zero packaging” – probabilité élevée, impact positif.
Impact: élevé | Probabilité: élevée | Mitigation: contrats d’approvisionnement indexés et instruments de couverture.
Impact: élevé | Probabilité: moyenne | Mitigation: refinancement progressif et co-investissement institutionnel.
Impact: moyen | Probabilité: élevée | Mitigation: diversification du portefeuille et mutualisation de sites.
Impact: moyen | Probabilité: élevée | Mitigation: anticipation des standards de recyclage et partenariats technologiques.
Impact attendu : élevé | Complexité : L | Horizon : moyen | KPI : taux d’automatisation, OEE, coût unitaire.
Impact : élevé | Complexité : M | Horizon : long | KPI : % contenu recyclé, empreinte carbone.
Impact : moyen | Complexité : M | Horizon : court | KPI : marge par segment, taux de conversion client.
Impact : moyen | Complexité : L | Horizon : moyen | KPI : EBITDA combiné, taux de rétention.
Impact : moyen | Complexité : M | Horizon : court | KPI : taux de turnover, NPS employés.
D’ici 2030, le secteur des emballages métalliques continuera à se consolider autour d’acteurs intégrés et circulaires. Les repreneurs qui sauront moderniser leurs usines, inclure des logiques de recyclage et s’adapter aux normes européennes émergeront renforcés. La création de valeur se déplacera vers la productivité, le contenu recyclé et la réactivité supply chain. Anticiper l’innovation tout en maintenant une discipline financière sera la clé d’une reprise pérenne et rentable.
François Joseph Viallon est cofondateur de Scale2Sell, où il accompagne des dirigeants dans leur passage à un nouveau palier de croissance jusqu’à la cession de leur entreprise.
Entrepreneur dans l’âme, il a fondé et dirigé StarDust, une société internationale spécialisée dans le test d’applications mobiles, qu’il a menée jusqu’à sa cession.Fort de cette expérience, il partage aujourd’hui les enseignements – succès comme erreurs – de son parcours pour aider d’autres dirigeants à structurer, valoriser et transmettre leur entreprise dans les meilleures conditions.
Il est également l'animateur du podcast Les interviews Scale2Sell et du programme d’accompagnement One Step Forward, pensé pour les dirigeants qui veulent anticiper et réussir leur transition.
François croit profondément à l’impact d’un collectif d’experts engagés, au service de dirigeants prêts à franchir une nouvelle étape.
François est papa de 2 garçons de 11 et 12 ans, il est basé à Marseille et en Haute-Savoie.
Sandrine Montel est Partner Finance chez Scale2Sell. Elle accompagne les dirigeants dans la structuration de leur pilotage financier, la maîtrise de leur rentabilité et la préparation aux grandes étapes de transformation : accélération de la croissance, levée de fonds ou cession.
Avec plus de 20 ans d’expérience en direction financière dans des PME et ETI, Sandrine combine une approche stratégique, une capacité d’analyse pointue et une forte orientation terrain. Elle a accompagné de nombreuses entreprises dans la mise en place d’outils de gestion performants, le dialogue avec les investisseurs, ou encore la sécurisation de leur trésorerie dans des phases critiques.
Chez Scale2Sell, elle agit comme un véritable bras droit financier des dirigeants, en les aidant à prendre des décisions éclairées, fiables et tournées vers la création de valeur.
Sandrine croit profondément que la rigueur financière n’est pas une contrainte, mais un moteur de sérénité et d’impact pour les dirigeants.
Elle vit entre Lyon et Bordeaux, et partage son énergie entre ses missions de conseil, l’accompagnement de jeunes talents de la finance… et son potager bio, qu’elle cultive avec autant de méthode que ses plans de trésorerie.
Thibault Garnier est Partner Technologies chez Scale2Sell. Il accompagne les dirigeants dans la structuration de leur architecture technique, le pilotage de leurs projets digitaux stratégiques et la montée en maturité de leurs équipes tech & produit.
Ancien CTO dans des scale-ups et des PME industrielles en transformation, Thibault a passé plus de 15 ans à construire, faire évoluer et sécuriser des systèmes d’information complexes. Il intervient aujourd’hui aux côtés de dirigeants qui veulent reprendre la maîtrise de leur stack technique, fiabiliser leur roadmap produit, ou accélérer leur digitalisation sans perdre en agilité.
Chez Scale2Sell, Thibault joue un rôle de traducteur entre les enjeux business et les solutions techniques. Il challenge les prestataires, cadre les décisions structurantes et permet aux dirigeants de garder la main sur les choix technos tout en déléguant sereinement leur mise en œuvre.
Thibault croit profondément que la technologie n’a de valeur que si elle sert la vision de l’entreprise et les usages réels du terrain.
Il vit à Nantes, adore les process bien huilés, les plateformes robustes et… les bateaux à voile, qu’il considère comme les systèmes d’information de la mer : tout doit être fiable, réactif et simple à maintenir en condition réelle.
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