.png)
Le marché européen des centres sportifs affiche une solidité structurelle post-pandémie : plus de 67 millions de membres et près de 65 000 clubs (estimations 2024), représentant environ 31,8 milliards € de revenus. La concentration du secteur s'accélère avec l'émergence des grandes chaînes comme Basic-Fit, RSG Group ou PureGym, tandis que les investisseurs recherchent des plateformes régionales et des modèles scalables. En 2026, la fenêtre de cession reste favorable, soutenue par la croissance continue des abonnements et l'appétit des fonds pour des portefeuilles à revenus récurrents et intégrables.
Les vendeurs bénéficient d'une demande accrue des fonds d’investissement cherchant des build-up européens et d’une base client stabilisée. Néanmoins, l'inflation énergétique et les pressions sur les loyers exigent un business model résilient et digitalisé pour maintenir les multiples dans la fourchette haute (8x–12x EBITDA estimations).
Le profil des acquéreurs actifs inclut : industriels stratégiques (Basic-Fit, RSG, PureGym), fonds financiers (Waterland, Providence, Invision), et family offices régionaux. Les industriels valorisent la densité géographique, la récurrence et les synergies réseau; les financiers privilégient la scalabilité, la clarté du reporting et la prédictibilité de cash-flows.
Les implications pour le cédant : un process structuré, potentiellement avec earn-out ou crédit-vendeur pour alignement; et une exigence renforcée sur la due diligence (contrôle du BFR, coûts énergétiques, et qualité du back-office).
La cession réussie repose sur un management relais robuste et la formalisation des processus clés (finance, opérations, RH). Le dirigeant doit réduire sa dépendance personnelle, instaurer une gouvernance claire et anticiper la documentation juridique et contractuelle.
Les modèles à abonnements récurrents (fitness, bien-être, coaching) restent attractifs. Les structures premium ou hybrides (omnifitness) tirent davantage de valorisation si les abonnements sont longs et à forte rétention (>70%). La diversification entre B2C et B2B (offres entreprises, programmes bien-être) réduit le risque client.
La mise en place de systèmes CRM/ERP et la fiabilisation des données d’adhésion, rétention et rentabilité par club simplifient la due diligence. L’anticipation des audits ESG, énergétiques et RH facilite la négociation avec des investisseurs institutionnels.
Un process maîtrisé suit la logique : teaser → NDA → CIM → long/short list → LOI → due diligence → SPA → closing. En moyenne, un cycle complet s’étend sur 6 à 9 mois.
Préparer le teaser et la data room – 2 mois; phase LOI et due diligence – 3 à 4 mois; négociation SPA et closing – 1 à 2 mois.
Les principaux points de friction concernent le coût énergétique, la qualité du reporting club par club, et les écarts dans les taux de churn. La préparation des ajustements (locked box, completion accounts) limite la renégociation.
Une communication anticipée avec les managers et encadrants est essentielle. L’implication des relais RH dans la transition garantit la continuité post-cession et renforce la confiance des acheteurs.
Les multiples observés tournent entre 8x et 12x EBITDA (estimations selon taille, marge et scalabilité). Les drivers haussiers incluent la densité de réseau, le taux de fidélisation, la rentabilité (>15% EBITDA margin) et la robustesse ESG. Les structures usuelles sont basées sur des schémas locked box ou earn-out (6-12 mois) liés aux performances de membres et d’EBITDA. Un crédit-vendeur temporaire (10–20%) reste courant pour faciliter le financement.
L’essor du digital fitness, du CRM intégré et des offres hybrides omnicanales accélère la transformation du modèle. Probabilité élevée, impact positif sur la valeur. Gagnants : opérateurs hybrides, acteurs multi-marques numériques. Perdants : petites structures non digitalisées.
Les coûts énergétiques et la stabilité européenne influencent les marges. Probabilité moyenne, impact neutre à négatif selon secteur. Facteurs : inflation, coûts d’emprunt, régulations ESG.
La recherche de bien-être et la santé préventive amplifient la base client. Probabilité élevée, impact positif. Dynamiques : culture de la santé, programmes entreprises, conscience écologique.
Probabilité moyenne, impact élevé – Mitigation : formaliser les processus et renforcer le management intermédiaire.
Probabilité élevée, impact élevé – Mitigation : renégociation des contrats énergétiques, optimisation du capex.
Probabilité moyenne, impact moyen – Mitigation : audit interne et modernisation des outils CRM.
Probabilité moyenne, impact élevé – Mitigation : plan de rétention et politique RH claire de transition.
Probabilité faible, impact moyen – Mitigation : certification énergétique et reporting ESG auditables.
Les transactions récentes confirment l’appétit soutenu : LifeFit Group (Waterland, 2024), VivaGym (Providence, 2024), NonStop Gym (Invision, 2023). Ces deals illustrent des thèses de consolidation régionale et d’expansion. Les multiples estimés oscillent entre 9x–12x EBITDA pour les plateformes multi-pays. L’appétit reste fort pour 2026 avec priorité aux opérateurs scalables et rentables.
1. Réduire la dépendance au dirigeant – Impact élevé, horizon court : plan de succession, délégation.
2. Améliorer la visibilité du chiffre d’affaires – Impact élevé, horizon moyen : taux de rétention & données abonnements.
3. Fiabiliser le reporting et les données – Impact moyen, horizon court : audit de données CRM/ERP.
4. Optimiser la performance opérationnelle et énergétique – Impact moyen, horizon moyen : réduction de 10% coûts énergie.
5. Structurer la gouvernance et la conformité ESG – Impact moyen, horizon long : reporting ESG, certifications.
Entre 2026 et 2030, le secteur des centres sportifs devrait poursuivre sa consolidation, tiré par la digitalisation, le bien-être d’entreprise et les synergies régionales. Les acheteurs ciblent de plus en plus des plateformes intégrées, digitalisées et rentables, capables de générer des revenus récurrents. Pour viser le haut de la fourchette des multiples (10x–12x EBITDA), le cédant devra démontrer une maîtrise des coûts, une solidité des flux récurrents, et un management prêt à l’autonomie. Les opérations récentes montrent que la valeur se déplace vers les modèles hybrides, durables et scalables à l’échelle européenne.
François Joseph Viallon est cofondateur de Scale2Sell, où il accompagne des dirigeants dans leur passage à un nouveau palier de croissance jusqu’à la cession de leur entreprise.
Entrepreneur dans l’âme, il a fondé et dirigé StarDust, une société internationale spécialisée dans le test d’applications mobiles, qu’il a menée jusqu’à sa cession.Fort de cette expérience, il partage aujourd’hui les enseignements – succès comme erreurs – de son parcours pour aider d’autres dirigeants à structurer, valoriser et transmettre leur entreprise dans les meilleures conditions.
Il est également l'animateur du podcast Les interviews Scale2Sell et du programme d’accompagnement One Step Forward, pensé pour les dirigeants qui veulent anticiper et réussir leur transition.
François croit profondément à l’impact d’un collectif d’experts engagés, au service de dirigeants prêts à franchir une nouvelle étape.
François est papa de 2 garçons de 11 et 12 ans, il est basé à Marseille et en Haute-Savoie.
Sandrine Montel est Partner Finance chez Scale2Sell. Elle accompagne les dirigeants dans la structuration de leur pilotage financier, la maîtrise de leur rentabilité et la préparation aux grandes étapes de transformation : accélération de la croissance, levée de fonds ou cession.
Avec plus de 20 ans d’expérience en direction financière dans des PME et ETI, Sandrine combine une approche stratégique, une capacité d’analyse pointue et une forte orientation terrain. Elle a accompagné de nombreuses entreprises dans la mise en place d’outils de gestion performants, le dialogue avec les investisseurs, ou encore la sécurisation de leur trésorerie dans des phases critiques.
Chez Scale2Sell, elle agit comme un véritable bras droit financier des dirigeants, en les aidant à prendre des décisions éclairées, fiables et tournées vers la création de valeur.
Sandrine croit profondément que la rigueur financière n’est pas une contrainte, mais un moteur de sérénité et d’impact pour les dirigeants.
Elle vit entre Lyon et Bordeaux, et partage son énergie entre ses missions de conseil, l’accompagnement de jeunes talents de la finance… et son potager bio, qu’elle cultive avec autant de méthode que ses plans de trésorerie.
Thibault Garnier est Partner Technologies chez Scale2Sell. Il accompagne les dirigeants dans la structuration de leur architecture technique, le pilotage de leurs projets digitaux stratégiques et la montée en maturité de leurs équipes tech & produit.
Ancien CTO dans des scale-ups et des PME industrielles en transformation, Thibault a passé plus de 15 ans à construire, faire évoluer et sécuriser des systèmes d’information complexes. Il intervient aujourd’hui aux côtés de dirigeants qui veulent reprendre la maîtrise de leur stack technique, fiabiliser leur roadmap produit, ou accélérer leur digitalisation sans perdre en agilité.
Chez Scale2Sell, Thibault joue un rôle de traducteur entre les enjeux business et les solutions techniques. Il challenge les prestataires, cadre les décisions structurantes et permet aux dirigeants de garder la main sur les choix technos tout en déléguant sereinement leur mise en œuvre.
Thibault croit profondément que la technologie n’a de valeur que si elle sert la vision de l’entreprise et les usages réels du terrain.
Il vit à Nantes, adore les process bien huilés, les plateformes robustes et… les bateaux à voile, qu’il considère comme les systèmes d’information de la mer : tout doit être fiable, réactif et simple à maintenir en condition réelle.
.svg)
.svg)
.svg)
.svg)