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Le secteur des sociétés de recouvrement agrège les activités de recouvrement amiable, contentieux et d’achat/gestion de portefeuilles de créances non performantes (NPL). Entre 2023 et 2025, il a connu une phase de consolidation européenne marquée par la digitalisation, la concentration des acteurs majeurs comme Intrum et doValue, et la montée en puissance de la directive européenne sur les servicers et purchasers de crédits (UE 2021/2167).
Les marchés européens ont maintenu des ratios de NPL relativement stables, mais avec des fragilités sectorielles et une dépendance accrue à la situation macroéconomique. Aux États-Unis, le marché mené par PRA Group illustre une dynamique plus mature, axée sur les portefeuilles achetés et la croissance par optimisation opérationnelle.
Taille estimée du marché européen : environ 15 à 20 milliards d’euros (estimation, incluant le recouvrement, le servicing et l’achat de portefeuilles). La croissance annuelle moyenne du secteur est évaluée à 3–5 % CAGR entre 2024 et 2026.
Les grands acteurs privilégient désormais la scalabilité, les hubs régionaux et le recours massif aux technologies IA pour réduire les coûts de collecte et améliorer la conformité.
Le secteur entre dans une phase de maturité numérique et réglementaire où la valeur se déplace vers les opérateurs capables d’industrialiser le recouvrement tout en restant conformes. Les gagnants sauront combiner IA, automatisation, data et modèles capital-light.
Les marges pourraient s’améliorer de 8–12 % à horizon 2026 pour les acteurs digitalement transformés.
Description : généralisation de l’IA conversationnelle dans les processus de relance et d’analyse émotionnelle des débiteurs, automatisation des contentieux et augmentation de la productivité de 20–30 % (estimation).
Probabilité : élevée.
Impact sur la thèse : positif.
Acteurs gagnants : Intrum, PRA Group, EOS Group.
Acteurs perdants : petits acteurs non digitalisés.
Description : tensions macrofinancières (hausse taux BCE, crise dette périphérique UE) provoquant une hausse soudaine des NPL et renouvelant le flux d’actifs.
Probabilité : moyenne.
Impact : neutre à positif pour les acheteurs de portefeuilles, négatif pour les servicers exposés.
Facteurs déclencheurs : inflation persistante, crise immobilière, durcissement prudentiel européen.
Description : montée des attentes éthiques dans le recouvrement, renforcement de la “consumer duty”, et besoin accru de transparence.
Probabilité : élevée.
Impact : neutre à positif (renforce réputation et attractivité ESG).
Dynamiques culturelles : finance responsable, inclusion financière, IA éthique.
Hypothèse : consolidation forte continue, centrée sur l’Italie, l’Espagne et le Royaume-Uni entre 2024 et 2027.
Déclencheurs : harmonisation réglementaire, opportunités d’échelle, pression sur les marges.
Acteurs à la manœuvre : Intrum, doValue, Arrow Global, Cerberus, fonds d’investissement spécialisés.
Cibles privilégiées : acteurs régionaux indépendants avec portefeuille mixte (retail & corporate).
Probabilité : élevée – Impact : élevé – Mitigation : veille juridique et intégration proactive de la directive UE 2021/2167.
Probabilité : moyenne – Impact : moyen – Mitigation : automatisation, outsourcing et optimisation des portefeuilles.
Probabilité : élevée – Impact : élevé – Mitigation : gouvernance RSE, code de conduite renforcé et IA éthique.
Probabilité : moyenne – Impact : moyen – Mitigation : diversification fournisseurs logiciels, cyber‑audit récurrent.
Probabilité : moyenne – Impact : élevé – Mitigation : partenariats stratégiques avec fonds et refinancement d’actifs.
Objectif : automatiser le recouvrement de bout en bout.
Impact : élevé – Complexité : L – Horizon : moyen.
KPI : % de dossiers automatisés, coût moyen par créance.
Objectif : conformité complète avec la directive européenne.
Impact : élevé – Complexité : M – Horizon : court.
KPI : taux de conformité, audits positifs, absence de sanctions.
Objectif : réduire la dépendance au bilan.
Impact : moyen – Complexité : M – Horizon : moyen.
KPI : gearing ratio, ROE ajusté.
Objectif : renforcer la confiance institutionnelle.
Impact : moyen – Complexité : S – Horizon : court.
KPI : NPS, incidents éthiques, certification ESG.
Objectif : acquérir des niches géographiques et technologiques.
Impact : élevé – Complexité : L – Horizon : moyen.
KPI : synergies réalisées, croissance du portefeuille sous gestion.
À l’horizon 2026, la valeur sectorielle se déplacera vers les acteurs technologiquement intégrés et conformes à la directive européenne. L’équilibre entre efficacité, éthique et conformité sera le noyau dur de la rentabilité. Les dirigeants doivent anticiper une phase de concentration accélérée et investir dans la data et l’IA pour capter les marges futures tout en sécurisant leur réputation et leur conformité.
François Joseph Viallon est cofondateur de Scale2Sell, où il accompagne des dirigeants dans leur passage à un nouveau palier de croissance jusqu’à la cession de leur entreprise.
Entrepreneur dans l’âme, il a fondé et dirigé StarDust, une société internationale spécialisée dans le test d’applications mobiles, qu’il a menée jusqu’à sa cession.Fort de cette expérience, il partage aujourd’hui les enseignements – succès comme erreurs – de son parcours pour aider d’autres dirigeants à structurer, valoriser et transmettre leur entreprise dans les meilleures conditions.
Il est également l'animateur du podcast Les interviews Scale2Sell et du programme d’accompagnement One Step Forward, pensé pour les dirigeants qui veulent anticiper et réussir leur transition.
François croit profondément à l’impact d’un collectif d’experts engagés, au service de dirigeants prêts à franchir une nouvelle étape.
François est papa de 2 garçons de 11 et 12 ans, il est basé à Marseille et en Haute-Savoie.
Thibault Garnier est Partner Technologies chez Scale2Sell. Il accompagne les dirigeants dans la structuration de leur architecture technique, le pilotage de leurs projets digitaux stratégiques et la montée en maturité de leurs équipes tech & produit.
Ancien CTO dans des scale-ups et des PME industrielles en transformation, Thibault a passé plus de 15 ans à construire, faire évoluer et sécuriser des systèmes d’information complexes. Il intervient aujourd’hui aux côtés de dirigeants qui veulent reprendre la maîtrise de leur stack technique, fiabiliser leur roadmap produit, ou accélérer leur digitalisation sans perdre en agilité.
Chez Scale2Sell, Thibault joue un rôle de traducteur entre les enjeux business et les solutions techniques. Il challenge les prestataires, cadre les décisions structurantes et permet aux dirigeants de garder la main sur les choix technos tout en déléguant sereinement leur mise en œuvre.
Thibault croit profondément que la technologie n’a de valeur que si elle sert la vision de l’entreprise et les usages réels du terrain.
Il vit à Nantes, adore les process bien huilés, les plateformes robustes et… les bateaux à voile, qu’il considère comme les systèmes d’information de la mer : tout doit être fiable, réactif et simple à maintenir en condition réelle.
Coraline Thieller est partenaire chez Scale2Sell, où elle pilote la mise en place et l’organisation de l’assistanat au sein des entreprises accompagnées.Spécialiste des opérations et de la structuration des fonctions support, elle aide les dirigeants à déléguer efficacement, à fluidifier leur quotidien et à se recentrer sur leur rôle stratégique.
Avant de rejoindre Scale2Sell, Coraline a accompagné de nombreuses startups et PME dans leur structuration interne, en s’appuyant sur une approche à la fois humaine, pragmatique et orientée résultats.
Réactive, bienveillante et ultra opérationnelle, Coraline est la garante d’une assistante qui devient un vrai levier de performance.
Maman de 2 garçons de 15 et 5 ans, Coraline est basée à Aix en Provence
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